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本周一，A股高开低走，截至收盘，上证综指收报3177.79点，下跌0.34%，深证成指报10053.76点，下跌0.78%；创业板指报1666.90点，下跌1.7%。猪肉板块整体跌幅明显，但行业几大龙头的股价仍然坚挺。随着CPI数据的公布，市场关于猪周期已到来的呼声渐起。

相关债券：15哈供热MTN001（7）【大冶有色金属集团：上半年累计新增借款超上年末净资产20%】8月31日，大冶有色金属集团公告称，上半年累计新增借款23.4亿元，占上年末净资产的比例24.07%。（新闻来源：大冶有色金属集团）相关债券：10冶色债/10大冶有色债

短期冲击不改科技创新大趋势中国经济正在经历从高速到高质量发展的转型期，科技创新正在实现从量变到质变的跨越期，中国资本市场迈向进一步市场化和国际化的变革期，这些构成了中国股市长期向好的逻辑，即使短期的冲击也撼动不了这一坚实基础。本次的疫情冲击可能使得2020年的春季行情节奏发生变化，但不会影响科技创新的大趋势。2019年末起本轮春季行情开始演绎，风险偏好持续提升下市场接连上涨，部分行业尤其是科技创新领域，面临阶段性估值偏高和调整压力。但中长期看，科技创新的大趋势已经形成，新能源、5G及相关细分行业、半导体、创新药等众多行业已经出现趋势性变化，短期疫情冲击并不改变这一方向。

根据西水股份的公告，上交所提出了五大问题：天安财险如何安排兑付？转让及回购兴业银行股权收益权的交易是否合规？对兴业银行股份的投资决策是否发生变化？保险业务综合成本率为何大幅上升，承保利润为何为负？相关因素是否可能持续影响公司业绩？从西水股份业绩报告看，天安财险包揽了母公司西水股份九成以上的业务收入，这意味着其理财型保险的兑付对西水股份将产生深远影响。

此后，监管政策出台以及公司转型对非寿险投资型产品逐渐停售，2017年、2018年，天安财险保户储金及投资款降至1702.49亿元和566.35亿元。然而，天安财险终究是要面对理财型保险的兑付问题。事实上，这已不是上交所第一次下发问询函，问及关于天安财险非寿险投资型业务的具体情况，包括未来两年偿付到期投资款的资金安排，是否存在偿付风险等问题。

记者|陈嘉伟 编辑|毕华章何小桃肖勇责任编辑：常福强2019年12月27日，中国人民银行货币政策委员会2019年第四季度（总第87次）例会在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势。会议认为，当前我国主要宏观经济指标保持在合理区间，经济增长保持韧性，增长动力持续转换。贷款市场报价利率全面应用，贷款利率定价市场化程度提高，人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性提升，应对外部冲击的能力增强。稳健的货币政策体现了逆周期调节的要求，宏观杠杆率基本稳定，金融风险有效防控，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。国内经济金融领域的结构调整出现积极变化，但经济下行压力仍然较大，国际经济金融形势错综复杂，世界大变局加速演变的特征更趋明显。